La holding : Levier de développement et de sécurisation pour l'entreprise

Il n’est pas rare de voir des clients ou des entrepreneurs venir nous rencontrer avec le projet de créer une holding. Souvent, cette idée leur est venue après avoir entendu à la télévision ou par un ami que « la holding permet de ne plus payer d’impôts ». Il est alors important de remettre les choses en perspective : si la holding est effectivement un outil performant, elle n’a rien de magique. Comme tout dispositif juridique et fiscal, elle répond à des objectifs précis et doit être utilisée à bon escient.

Une holding, aussi appelée société mère, est une société qui détient des parts ou actions dans d'autres sociétés, que l’on appelle ses filiales ou ses filles.

Plusieurs types de holdings

Une holding peut prendre différentes formes juridiques : SARL, SAS ou encore société civile. Elle peut être créée par apport en numéraire ou par l’apport de titres d’autres sociétés. Cette seconde option présente l’avantage de valoriser immédiatement le capital de la holding à hauteur des sociétés qu’elle détient.

On distingue généralement deux types de holdings. La holding passive, qui se limite à détenir d’autres sociétés sans exercer d’activité opérationnelle, et la holding active, qui, en plus de posséder des parts dans d’autres sociétés, exerce une activité propre. Dans ce cas, elle participe à la gestion du groupe, peut employer des salariés et facturer des prestations à ses filles.

L’effet de levier

La holding peut être un outil efficace pour économiser de l’impôt sur le revenu et des charges sociales dans le cadre d’un rachat de société. En effet, elle peut contracter un emprunt bancaire afin d’acquérir d’autres entreprises. Grâce au régime mère-fille dont elle peut bénéficier, la société-mère peut percevoir les dividendes de ses filiales avec une exonération d’impôt sur les sociétés à hauteur de 95%. Concrètement, cela ramène l’imposition sur ces dividendes intra-groupe de 25% à seulement 1,25%.

Les dividendes ainsi perçus peuvent ensuite servir à rembourser l’emprunt contracté pour l’acquisition. Ce mécanisme, appelé effet de levier, permet donc de financer des opérations de rachat tout en limitant la charge fiscale. À titre de comparaison, sans holding, les dividendes auraient été imposés à environ 30%, contre seulement 1,25% grâce à cette structuration.

Un moyen de faciliter la cession ou la transmission de société

La holding constitue également un outil efficace pour faciliter les opérations de cession ou d’acquisition de titres. En effet, les titres détenus par la société depuis plus de deux ans peuvent bénéficier d’une exonération de 88% sur les plus-values réalisées lors de leur revente.

Par ailleurs, la holding peut jouer un rôle clé dans la transmission d’un patrimoine professionnel. Transmettre les parts d’une holding est souvent plus simple et plus souple que de transmettre directement celles de plusieurs sociétés distinctes. Lorsqu’il s’agit d’une holding active, il est même possible de bénéficier du pacte Dutreil, qui permet une exonération de 75% des droits de succession ou de donation.

Un outil polyvalent

La holding présente de nombreux atouts : elle permet de réduire le coût d’un rachat de société, de limiter les droits de mutation en cas de donation ou de succession, de structurer un groupe d’entreprises et de faire circuler la trésorerie entre ses différentes entités avec une fiscalité allégée. Elle peut aussi contribuer à protéger des biens ou des fonds : en cas de difficultés rencontrées par une filiale, le reste du groupe n’est pas nécessairement impacté — à condition, bien sûr, que la séparation juridique entre les sociétés soit correctement respectée.

Le régime de l’intégration fiscale offre un autre avantage : lorsque la holding et ses filiales clôturent leurs comptes à la même date, il devient possible de consolider leurs résultats. Ainsi, les pertes d’une société peuvent venir compenser les bénéfices d’une autre, réduisant d’autant la fiscalité globale du groupe.

Pour autant, la holding n’est pas une solution miracle. Si elle permet d’alléger l’imposition intra-groupe et d’accroître la capacité d’investissement — jusqu’à 30% de plus dans certains cas —, les revenus distribués aux associés restent soumis à l’impôt.

Avant de créer une holding, il est donc nécessaire de définir clairement l’objectif recherché. Selon le but visé, la forme juridique de la holding, le moment de sa création et le mode d’apport (numéraire ou titres) peuvent varier. Un accompagnement par un expert-comptable, un juriste ou un fiscaliste est vivement recommandé pour sécuriser sa mise en place et sa gestion quotidienne.